Tóm tắt:Mâu thuẫn cung cầu là một trong những nguyên nhân thúc đẩy giá niken tăng cao, nhưng đằng sau diễn biến thị trường khốc liệt đó, nhiều luồng đầu cơ trong ngành là "lũy kế" (dẫn đầu là Glencore) và "rỗng" (chủ yếu là Tập đoàn Tsingshan).
Gần đây, khi xung đột giữa Nga và Ukraine nổ ra, giá niken tương lai trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) đã bùng nổ trong một thị trường "hoành tráng".
Mâu thuẫn cung cầu là một trong những nguyên nhân thúc đẩy giá niken tăng, nhưng đằng sau diễn biến thị trường khốc liệt, nhiều đồn đoán trong ngành cho rằng thế lực vốn của hai bên là "bò" (dẫn đầu là Glencore) và "trống" (chủ yếu là Tập đoàn Tsingshan).
Hoàn thiện mốc thời gian thị trường niken LME
Ngày 7 tháng 3, giá niken LME tăng từ 30.000 đô la Mỹ/tấn (giá mở cửa) lên 50.900 đô la Mỹ/tấn (giá thanh toán), tăng khoảng 70% chỉ trong một ngày.
Ngày 8 tháng 3, giá niken LME tiếp tục tăng vọt, tăng lên mức cao nhất là 101.000 đô la Mỹ/tấn, sau đó giảm xuống còn 80.000 đô la Mỹ/tấn. Trong hai ngày giao dịch, giá niken LME tăng tới 248%.
Vào lúc 4:00 chiều ngày 8 tháng 3, LME quyết định tạm dừng giao dịch hợp đồng tương lai niken và hoãn giao tất cả các hợp đồng niken giao ngay dự kiến giao vào ngày 9 tháng 3.
Ngày 9 tháng 3, Tập đoàn Tsingshan phản hồi rằng họ sẽ thay thế tấm niken kim loại trong nước bằng tấm niken mờ cao cấp của mình và đã phân bổ đủ chỗ để giao hàng thông qua nhiều kênh khác nhau.
Vào ngày 10 tháng 3, LME cho biết họ có kế hoạch bù trừ các vị thế mua và bán trước khi mở cửa trở lại giao dịch niken, nhưng cả hai bên đều không có phản ứng tích cực.
Từ ngày 11 đến ngày 15 tháng 3, niken LME tiếp tục bị đình chỉ.
Vào ngày 15 tháng 3, LME thông báo rằng hợp đồng niken sẽ được tiếp tục giao dịch vào ngày 16 tháng 3 theo giờ địa phương. Tập đoàn Tsingshan tuyên bố rằng họ sẽ phối hợp với tổ hợp tín dụng thanh khoản để đáp ứng nhu cầu thanh toán và ký quỹ nắm giữ niken của Tsingshan.
Tóm lại, Nga, với tư cách là nước xuất khẩu tài nguyên niken quan trọng, đã bị trừng phạt do chiến tranh Nga-Ukraine, dẫn đến việc niken của Nga không thể được giao trên LME, chồng lên nhiều yếu tố như không thể bổ sung tài nguyên niken ở Đông Nam Á kịp thời, các đơn đặt hàng phòng ngừa rủi ro của Tập đoàn Tsingshan có thể không được giao đúng hạn, tạo ra phản ứng dây chuyền.
Có nhiều dấu hiệu cho thấy sự kiện được gọi là "ép bán khống" này vẫn chưa kết thúc và hoạt động giao tiếp và trò chơi giữa các bên liên quan mua và bán khống, LME và các tổ chức tài chính vẫn đang tiếp diễn.
Nhân cơ hội này, bài viết này sẽ cố gắng trả lời những câu hỏi sau:
1. Tại sao kim loại niken lại trở thành tâm điểm của trò chơi vốn?
2. Nguồn cung cấp niken có đủ không?
3. Giá niken tăng sẽ ảnh hưởng đến thị trường xe năng lượng mới như thế nào?
Niken cho pin điện trở thành cực tăng trưởng mới
Với sự phát triển nhanh chóng của các loại xe năng lượng mới trên thế giới, cùng với xu hướng hàm lượng niken cao, hàm lượng coban thấp trong pin lithium ba thành phần, niken cho pin điện đang trở thành cực tăng trưởng mới về tiêu thụ niken.
Ngành công nghiệp dự đoán rằng đến năm 2025, pin ternary năng lượng toàn cầu sẽ chiếm khoảng 50%, trong đó pin ternary niken cao sẽ chiếm hơn 83% và tỷ lệ pin ternary loại 5 sẽ giảm xuống dưới 17%. Nhu cầu về niken cũng sẽ tăng từ 66.000 tấn vào năm 2020 lên 620.000 tấn vào năm 2025, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm trung bình là 48% trong bốn năm tới.
Theo dự báo, nhu cầu niken toàn cầu cho pin điện cũng sẽ tăng từ mức dưới 7% hiện nay lên 26% vào năm 2030.
Là công ty dẫn đầu toàn cầu về xe năng lượng mới, hành vi "tích trữ niken" của Tesla gần như là điên rồ. CEO của Tesla, Musk cũng đã nhiều lần đề cập rằng nguyên liệu niken là nút thắt cổ chai lớn nhất của Tesla.
Gaogong Lithium nhận thấy rằng kể từ năm 2021, Tesla đã liên tiếp hợp tác với công ty khai khoáng Proni Resources của Pháp tại New Caledonia, công ty khai khoáng khổng lồ BHP Billiton của Úc, Brazil Vale, công ty khai khoáng Giga Metals của Canada, công ty khai khoáng Talon Metals của Mỹ, v.v. Một số công ty khai khoáng đã ký một số thỏa thuận cung cấp dài hạn đối với tinh quặng niken.
Ngoài ra, các công ty trong chuỗi ngành pin điện như CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei và Tsingshan Group cũng đang tăng cường kiểm soát các nguồn tài nguyên niken.
Điều này có nghĩa là kiểm soát được nguồn tài nguyên niken cũng tương đương với việc nắm giữ tấm vé vào đường đua nghìn tỷ đô la.
Glencore là công ty giao dịch hàng hóa lớn nhất thế giới và là một trong những công ty tái chế và chế biến vật liệu chứa niken lớn nhất thế giới, với danh mục các hoạt động khai thác liên quan đến niken tại Canada, Na Uy, Úc và New Coledonia. tài sản. Năm 2021, doanh thu tài sản niken của công ty sẽ là 2,816 tỷ đô la Mỹ, tăng khoảng 20% so với cùng kỳ năm trước.
Theo số liệu của LME, kể từ ngày 10 tháng 1 năm 2022, tỷ lệ biên lai kho niken tương lai do một khách hàng duy nhất nắm giữ đã tăng dần từ 30% lên 39% và đến đầu tháng 3, tỷ lệ tổng biên lai kho đã vượt quá 90%.
Theo quy mô này, thị trường suy đoán rằng phe mua trong trò chơi dài hạn này nhiều khả năng sẽ là Glencore.
Một mặt, Tập đoàn Tsingshan đã đột phá công nghệ chế biến “NPI (gang niken từ quặng niken laterit) - niken mờ cao”, giúp giảm đáng kể chi phí và kỳ vọng sẽ phá vỡ tác động của niken sunfat đối với niken nguyên chất (hàm lượng niken không dưới 99,8%, còn gọi là niken nguyên sinh).
Mặt khác, năm 2022 sẽ là năm dự án mới của Tập đoàn Tsingshan tại Indonesia đi vào hoạt động. Tsingshan có kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ đối với năng lực sản xuất đang được xây dựng của riêng mình. Vào tháng 3 năm 2021, Tsingshan đã ký thỏa thuận cung cấp niken mờ cao với Huayou Cobalt và Zhongwei Co., Ltd. Tsingshan sẽ cung cấp 60.000 tấn niken mờ cao cho Huayou Cobalt và 40.000 tấn cho Zhongwei Co., Ltd. trong vòng một năm kể từ tháng 10 năm 2021. Niken mờ cao.
Cần lưu ý rằng yêu cầu của LME đối với sản phẩm giao hàng niken là niken nguyên chất, và niken mờ cao là sản phẩm trung gian không thể sử dụng để giao hàng. Niken nguyên chất Qingshan chủ yếu được nhập khẩu từ Nga. Niken của Nga đã bị cấm giao dịch do chiến tranh Nga-Ukraine, chồng lên lượng tồn kho niken nguyên chất cực thấp của thế giới, khiến Qingshan rơi vào nguy cơ "không có hàng để điều chỉnh".
Chính vì lý do này mà trò chơi kim loại niken dài hạn sắp diễn ra.
Dự trữ và cung cấp niken toàn cầu
Theo Cơ quan Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ (USGS), tính đến cuối năm 2021, trữ lượng niken toàn cầu (trữ lượng đã được chứng minh của các mỏ trên đất liền) là khoảng 95 triệu tấn.
Trong đó, Indonesia và Úc lần lượt có khoảng 21 triệu tấn, chiếm 22%, xếp thứ hai; Brazil chiếm 17% trữ lượng niken là 16 triệu tấn, xếp thứ ba; Nga và Philippines lần lượt chiếm 8% và 5%. %, xếp thứ tư hoặc thứ năm. Các quốc gia TOP5 chiếm 74% tài nguyên niken toàn cầu.
Trữ lượng niken của Trung Quốc vào khoảng 2,8 triệu tấn, chiếm 3%. Là quốc gia tiêu thụ tài nguyên niken lớn, Trung Quốc phụ thuộc rất nhiều vào việc nhập khẩu tài nguyên niken, với tỷ lệ nhập khẩu trên 80% trong nhiều năm.
Theo tính chất của quặng, quặng niken chủ yếu được chia thành niken sunfua và niken laterit, tỷ lệ khoảng 6:4. Loại trước chủ yếu nằm ở Úc, Nga và các khu vực khác, loại sau chủ yếu nằm ở Indonesia, Brazil, Philippines và các khu vực khác.
Theo thị trường ứng dụng, nhu cầu hạ nguồn của niken chủ yếu là sản xuất thép không gỉ, hợp kim và pin điện. Thép không gỉ chiếm khoảng 72%, hợp kim và đúc chiếm khoảng 12%, niken cho pin là khoảng 7%.
Trước đây, có hai tuyến cung cấp tương đối độc lập trong chuỗi cung ứng niken: "niken latterite-gang thỏi niken/sắt niken-thép không gỉ" và "niken sulfua-niken nguyên chất-niken pin".
Đồng thời, thị trường cung cầu niken cũng đang dần đối mặt với sự mất cân bằng về mặt cấu trúc. Một mặt, một số lượng lớn các dự án gang niken được sản xuất theo quy trình RKEF đã được đưa vào hoạt động, dẫn đến tình trạng dư thừa gang niken tương đối; mặt khác, do sự phát triển nhanh chóng của các loại xe năng lượng mới, pin Sự phát triển của niken đã dẫn đến tình trạng thiếu hụt niken nguyên chất tương đối.
Dữ liệu từ báo cáo của Cục Thống kê Kim loại Thế giới cho thấy sẽ có thặng dư 84.000 tấn niken vào năm 2020. Bắt đầu từ năm 2021, nhu cầu niken toàn cầu sẽ tăng đáng kể. Doanh số bán xe năng lượng mới đã thúc đẩy sự tăng trưởng của mức tiêu thụ niken cận biên và tình trạng thiếu hụt nguồn cung trên thị trường niken toàn cầu sẽ đạt 144.300 tấn vào năm 2021.
Tuy nhiên, với sự đột phá của công nghệ chế biến sản phẩm trung gian, tuyến đường cung cấp cấu trúc kép nêu trên đang bị phá vỡ. Thứ nhất, quặng laterit cấp thấp có thể sản xuất niken sunfat thông qua sản phẩm trung gian ướt của quy trình HPAL; thứ hai, quặng laterit cấp cao có thể sản xuất gang niken thông qua quy trình pháo hoa RKEF, sau đó đi qua bộ thổi chuyển đổi để sản xuất niken mờ cấp cao, từ đó sản xuất niken sunfat. Nó hiện thực hóa khả năng ứng dụng quặng niken laterit trong ngành năng lượng mới.
Hiện nay, các dự án sản xuất sử dụng công nghệ HPAL bao gồm Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito, v.v. Đồng thời, dự án Qingmeibang do CATL và GEM đầu tư, dự án niken-coban Huayue do Huayou Cobalt đầu tư và dự án niken-coban Huafei do Yiwei đầu tư đều là các dự án quy trình HPAL.
Ngoài ra, dự án niken mờ cao do Tập đoàn Tsingshan dẫn đầu đã đi vào hoạt động, cũng mở ra khoảng cách giữa niken laterit và niken sunfat, hiện thực hóa việc chuyển đổi gang niken giữa ngành thép không gỉ và ngành năng lượng mới.
Quan điểm của ngành là trong ngắn hạn, việc giải phóng công suất sản xuất niken mờ cao vẫn chưa đạt đến mức thu hẹp khoảng cách cung ứng các nguyên tố niken và sự tăng trưởng nguồn cung niken sunfat vẫn phụ thuộc vào việc hòa tan niken nguyên sinh như hạt niken/bột niken. duy trì xu hướng mạnh mẽ.
Về lâu dài, mức tiêu thụ niken trong các lĩnh vực truyền thống như thép không gỉ vẫn duy trì mức tăng trưởng ổn định, và xu hướng tăng trưởng nhanh trong lĩnh vực pin năng lượng ba thành phần là chắc chắn. Năng lực sản xuất của dự án "niken gang-niken mờ cao" đã được công bố, dự án quy trình HPAL sẽ bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt vào năm 2023. Nhu cầu chung về tài nguyên niken sẽ duy trì sự cân bằng chặt chẽ giữa cung và cầu trong tương lai.
Tác động của việc tăng giá niken lên thị trường xe năng lượng mới
Trên thực tế, do giá niken tăng vọt nên giá của phiên bản hiệu suất cao Model 3 của Tesla và phiên bản hiệu suất cao, tuổi thọ cao Model Y sử dụng pin hàm lượng niken cao đều tăng 10.000 nhân dân tệ.
Theo mỗi GWh của pin lithium ba thành phần niken cao (lấy NCM 811 làm ví dụ), cần 750 tấn niken kim loại, và mỗi GWh của pin lithium ba thành phần niken trung bình và thấp (loạt 5, loạt 6) cần 500-600 tấn niken kim loại. Sau đó, giá đơn vị niken tăng 10.000 nhân dân tệ cho mỗi tấn kim loại, điều này có nghĩa là chi phí của pin lithium ba thành phần trên mỗi GWh tăng khoảng 5 triệu nhân dân tệ lên 7,5 triệu nhân dân tệ.
Ước tính sơ bộ là khi giá niken là 50.000 đô la Mỹ/tấn, chi phí của một chiếc Tesla Model 3 (76,8KWh) sẽ tăng 10.500 nhân dân tệ; và khi giá niken tăng lên 100.000 đô la Mỹ/tấn, chi phí của một chiếc Tesla Model 3 sẽ tăng. Tăng gần 28.000 nhân dân tệ.
Kể từ năm 2021, doanh số bán xe năng lượng mới trên toàn cầu đã tăng vọt và tốc độ thâm nhập thị trường của pin năng lượng hàm lượng niken cao cũng tăng tốc.
Đặc biệt, các mẫu xe điện cao cấp ở nước ngoài phần lớn đều áp dụng công nghệ pin hàm lượng niken cao, dẫn đến công suất lắp đặt pin hàm lượng niken cao trên thị trường quốc tế tăng đáng kể, bao gồm CATL, Panasonic, LG Energy, Samsung SDI, SKI và các công ty pin hàng đầu khác tại Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc.
Về mặt tác động, một mặt, việc chuyển đổi gang niken sang niken mờ cao hiện nay đã dẫn đến việc giải phóng chậm công suất sản xuất của dự án do kinh tế không đủ. Giá niken tiếp tục tăng, điều này sẽ kích thích năng lực sản xuất của các dự án niken mờ cao của Indonesia để đẩy nhanh sản lượng.
Mặt khác, do giá vật liệu tăng cao, xe năng lượng mới đã bắt đầu tăng giá tập thể. Ngành công nghiệp nói chung lo ngại rằng nếu giá vật liệu niken tiếp tục lên men, sản xuất và bán các mẫu xe năng lượng mới có hàm lượng niken cao có thể tăng hoặc bị hạn chế trong năm nay.
Thời gian đăng: 12-04-2022